張平   草根首頁 | 設為首頁 | 加入收藏
空頭大師 - 張平首頁
國內經濟下行,2020年央行降息概率有多大?
2020-04-30
字號:

    在受到國外疫情蔓延的影響,國內經濟前景不容樂觀。在近一個月里面,央行先是調降了逆回購招標利率,又接著下調了MLF(中期借貸)的利率,近日又下調了LPR利率。在經歷了央行的三套降息組合拳之后。很多網友提問,目前利率市場的趨勢是下行的,央行會降低大家的儲蓄存款利率嗎?

    實際上,在利率市場化的前提下,央行并不需要直接調低存款的基準利率,但是可以把這個意圖表達出來,目前廣義貨幣增量驚人,國內通脹壓力居高不下,再加上存款一年期的基準利率只有1.5%,央行再主動要求下調存款利率的可能性并不大。將由各家銀行根據自己的實際情況,來決定是否對存款利率進行調整。

    我們認為,由于國內外經濟形勢不景氣,就連國際原油價格都會因為需求減少而出現罕見暴跌。所以,中國央行已經通過多種渠道,説明了希望適當降低存款利率的意圖,但是各銀行到底聽不聽話,那又是另外一回事情了。估計下半年,各銀行就會采取適當下調存款利率,只是這種降息幅度不會太大。

    首先,進入2020年以來,央行又是降準又是頻繁降息(銀行拆借市場的利息),就是引導利率市場下行,減輕實體經濟融資成本壓力。目前,部分銀行向中小企業發放的經營性貸款利率甚至低至3.8%。所以,伴隨著理財產品收益率下降、貨幣基金收益率下降,儲蓄存款下降也是遲早的事情,可能降幅不會太大。

    再者,國內經濟逐步要依賴于擴大內需,央行現在主要是想剌激民間消費,而不是鼓勵大家把錢存銀行。主要表現在,2020年4、5月份國債暫停發售,一方面是避免老年人在疫情期間扎堆搶購國債,另一方面也起到了降低無風險收益水平的作用,能夠刺激消費,提振經濟。

    就在稍早之前,央行下發了加強存款利率的管理通知,要求整改定期存款提前支取靠檔計息等不規范存款“創新”產品。這意味著,購買大額存單的投資者也要注意了,如果購買5年期大額存單,你想提前支取,靠檔計息這一條被取消了,只要提前一天支取,就全部當活期存款。這也是為了降低存款的吸引力,鼓勵大家去消費。

    再次,銀行現在盈利主要是靠存貸息差。如果央行不斷下調LRP利率,降低中小企業和購房者的貸款成本,那么銀行的利差就會收窄。如果是小幅調整貸款端利率,各銀行還能自我消化掉。如果連續幾次下調LPR利率,銀行也要考慮自己的運營成本,適當的調降銀行存款的利率。

    最后,疫情對中國經濟影響非常明顯,雖然目前疫情得到了控制,但是輸入型疫情也會有隨時爆發的可能。面對這種情況,國內出口面臨萎縮,訂單減少,基建投資也要量力而為。所以,未來拉動中國經濟的核心力量是啟動國內消費。而存款利率的調低,則更有利于消費,這對于提振國內經濟相當重要。

    國內外經濟形勢都比較堪憂,所以央行引導各銀行下調儲蓄存款,這是大概率的事件,這樣的目的是要促進國內消費市場。不過,央行調降的是貸款端利率,存款端利率怎么下調,各個銀行也要看具體情況。如果下半年國內CPI下降至3%以內,銀行的存貸差又被進一步壓縮,國內外經濟持續低迷。那么,國內各大銀行還是會適度下調存款利率的。


所有文章只代表作者觀點,與本站立場無關!
評分與評論 真差 一般 值得一看 不錯 太棒了
姓名 
聯系方式
  評論員用戶名 密碼 注冊為評論員
   發貼后,本網站會記錄您的IP地址。請注意,根據我國法律,網站會將有關您的發帖內容、發帖時間以及您發帖時的IP地址的記錄保留至少60天,并且只要接到合法請求,即會將這類信息提供給有
關機構。詳細使用條款>>
草根簡介


1975年生,畢業于上海財經大學國際金融專業。現任上海富大集團公司副總裁,兼理財雜志、投資客雜志、投資中國雜志的財經評論員。聯系QQ: 446957993
最新評論 更多>>

最新文章 更多>>
關于我們  聯系我們:QQ513460486 郵箱:[email protected]
CopyRight © 2006-2013 www.291422.buzz All Rights Reserved 浙ICP備11047994號
新浪体育欧冠